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Changes in multiplicative background risk and risk-taking behavior

机译：乘法本底风险和冒险行为的变化

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This article analyzes the conditions under which any change in a multiplicative background risk induces a more cautious behavior. We give necessary and sufficient conditions under which any change in the multiplicative background risk with respect to the Nth-degree stochastic dominance raises local risk aversion. Surprisingly, decreasing relative risk aversion of any order up to N in the sense of Pratt (Econometrica 32:122–136, 1964) coupled with decreasing relative risk aversion in the sense of Ross (Econometrica 49:631–638, 1981) are sufficient to guarantee an increase in local risk aversion after any deterioration of the multiplicative background risk thanks to the Nth-degree stochastic dominance. We link our results concerning second-order stochastic dominance with the concept of multiplicative risk vulnerability.
机译：本文分析了乘法本底风险的任何变化引发更谨慎行为的条件。我们提供了必要和充分的条件，在这些条件下，乘数背景风险相对于N级随机优势的任何变化都会引起局部风险规避。出人意料的是，将任何阶数的相对风险规避降低到Pratt（Econometrica 32：122–136，1964），同时将相对风险规避降低到Ross（Econometrica 49：631–638，1981）就足够了。由于N阶随机优势，在乘法本底风险恶化后，可以确保增加本地风险规避。我们将有关二阶随机优势的结果与乘性风险脆弱性的概念联系起来。

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