The Term Structure of Bond Market Liquidity Premium

机译：债券市场流动性溢价的期限结构

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债券市场流动性溢价是近年来的热点话题之一，但仅有少数的研究关注债券流动性溢价与债券剩余期限之间的关系，也就是流动性溢价的期限结构。本文根据我国交易所和银行间两个国债市场流动性差异提取我国债券市场的流动性溢价，估计不同经济形势下这一期限结构的形状并分析其影响因素。实证结果表明，我国债券市场流动性溢价期限结构的形状随着时间的变化会出现上升型、下降型、驼峰型等不同的形状，平均的流动性溢价期限结构形状为上升型，短期的流动性溢价为负，中长期的流动性溢价为正，流动性溢价的最小值为-33基点，流动性溢价的最大值为8.7基点。为区分不同经济形势下流动性溢价期限结构是否不同，本文引入马尔可夫链机制转换模型分...

机译：债券市场流动性溢价是近年来的热点话题之一，但仅有少数的研究关注债券流动性溢价与债券剩余期限之间的关系，也就是流动性溢价的期限结构。本文根据我国交易所和银行间两个国债市场流动性差异提取我国债券市场的流动性溢价，估计不同经济形势下这一期限结构的形状并分析其影响因素。实证结果表明，我国债券市场流动性溢价期限结构的形状随着时间的变化会出现上升型、下降型、驼峰型等不同的形状，平均的流动性溢价期限结构形状为上升型，短期的流动性溢价为负，中长期的流动性溢价为正，流动性溢价的最小值为-33基点，流动性溢价的最大值为8.7基点。为区分不同经济形势下流动性溢价期限结构是否不同，本文引入马尔可夫链机制转换模型分...

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作者
鲍瑞;
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年度 2013
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正文语种 zh_CN
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