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Mutual funds performance appraisal using stochastic multicriteria acceptability analysis

机译：mutual funds performance appraisal using stochastic multicriteria acceptability analysis

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摘要

Mutual fund investors are concerned with the selection of the best fund in terms of performance among the set of alternative funds. This paper proposes an innovative mutual funds performance evaluation measure in the context of multicriteria decision making. We implement a multicriteria methodology using stochastic multicriteria acceptability analysis, on Greek domestic equity funds for the period 2000–2009. Combining a unique dataset of risk-adjusted returns such as Carhart’s alpha with funds’ cost variables,we obtain a multicriteria performance evaluation and ranking of the mutual funds, by means of an additive value function model. The main conclusion is that among employed variables, the sophisticated Carhart’s alpha plays the most important role in determining fund rankings. On theother hand, funds’ rankings are affected only marginally by operational attributes. We believe that our results could have serious implications either in terms of a fund rating system or for constructing optimal combinations of portfolios.
机译：共同基金投资者关注在另类基金中表现最佳的基金的选择。本文提出了一种在多准则决策背景下创新的共同基金绩效评估方法。我们使用随机多准则可接受性分析对2000-2009年期间的希腊国内股票基金实施了多准则方法。将独特的风险调整后收益数据集（例如Carhart的alpha）与基金成本变量结合在一起，我们通过加价值函数模型获得了多标准绩效评估和共同基金排名。主要结论是，在采用的变量中，复杂的Carhart的alpha在确定基金排名中起着最重要的作用。另一方面，基金的排名仅受运营属性的影响很小。我们认为，我们的结果可能会对基金评级系统或构建最佳投资组合产生重大影响。

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