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中国宏观经济波动的经验事实(1952-2006):基于样本时期和滤波算子的比较研究

摘要

现有文献比较一致地报告了基本RBC模型及其扩展模型可以较好地模拟中国经济波动的经验事实,然而却发现了其中的三个不一致:一是模型模拟的就业与经验事实存在不一致;二是不同的研究所比较的经验事实不一致;三是制度性冲击使得1978年前后经济波动的经验事实表现出不一致。由此引发的问题是:发达国家稳态制度下的市场经济与发展中国家动态调整中的过渡经济能够分享同一个经济模型吗?中国在过去近60年的发展历程中,经济结构和政府政策都发生了巨大变化,不同经济体制和行政控制强度对宏观时序产生的影响可能远远大于任何外部冲击。为此,要解决“西学东渐”过程中的“水土不服”问题,可能还是要更加深入细致地观察中国宏观经济的经验事实,找到影响经验事实计算偏差的因素:样本时期和滤波算子;并通过比较研究,确立最适合刻画中国宏观经济波动的近似最优滤波算子。rn 基Lucas(1977)、Long和Plosser(1983)、Cochrane(1988)、Campbell和Mankiw(1989), Cogley(1990)等人的研究,首先把经济波动的经验事实概括为:(1)以宏观时序的标准差及其与产出标准差之比表示的波动性和相对波动性;(2)以产出与其他宏观时序之间的时差相关系数表示的共动性;以及(3)以宏观时序的自相关系数表示的粘持性。其次,分别选用三种最常用的时频滤波算子HP ( Hodrick and Prescott,1980) , BK ( Baxter and King, 1999)和CF ( Christiano and Fitzgerald, 2003)对中国1952-1977年、1978-2006年和1952-2006年内11大类55个宏观经济总量指标进行滤波处理,通过样本时期和滤波算子的比较,找到适合中国样本的近似最优滤波算子。然后根据近似最优滤波算子得到的结果,比较全面地展现建国后特别是改革开放以来中国宏观经济波动的经验事实,为进一步模型化发展中国家经济波动的特点提供一个准确的参照标准和经验样本。

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