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兼并收购中公司价值的实物期权分析——基于华菱管线案例的研究

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公司定价作为兼并收购中的重要环节,对于兼并收购的成败往往起着决定性作用.传统的定价方法越来越不能满足公司定价的要求.本文系统介绍了海恩·利兰(Hayne E.Leland)关于公司价值的期权定价的理论,通过将理论模型与传统DCF估价方法结合后应用于兼并收购中的公司定价,对各个关键指标进行敏感性分析并给出了不同的价值估算结果.本文研究发现华菱管线在被收购过程中股权价值被低估.

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来源
《第四届公司治理国际研讨会》|2007年|353-366|共14页
会议地点天津
作者
古志辉; 马国振;
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作者单位

南开大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类企业体制;
关键词
兼并收购; 公司价值; 敏感性分析; 期权定价;

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