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中小企业金融排斥的财务结构效应——来自我国中小企业板上市公司的证据

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中小企业金融排斥表现为从银行正规金融机构融资难,而通过其他渠道融资贵,在其财务结构上可能出现负债率低、短期债务率高、内源融资比例高等特点.本文以中小企业板上市公司为研究对象,在金融排斥理论的基础上,构建中小企业财务结构与金融地理排斥、评估排斥、信息技术排斥之间的关系模型,检验金融排斥对中小企业财务结构的效应.结果显示:评估排斥对短期融资占比影响显著,而地理排斥与信息排斥则对融资期限结构影响显著,表明评估排斥会增加中小企业获取银行融资的难度,加重内源融资与非银行融资的比重,而地理排斥与信息技术排斥导致中小企业债务短期化加重,从而导致企业财务缺乏稳健性和可持续性;金融排斥指标中,只有评估排斥对非银行融资有显著的降低效应,地理排斥与信息技术排斥均不能完全满足中小企业融资需求,表现出内源融资与非银行融资之间呈正向关系.因此改善中小企业财务结构,增进财务稳健性,一方面需要从金融排斥入手,增加中小企业担保机制,推进信息化云平台建设;另一方面需要鼓励和发展非金融机构,拓宽企业融资渠道,并增加银行类金融机构为中小企业融资的动力,降低中小企业融资风险与融资成本.

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来源
《“互联网与管理创新”学术研讨会暨中国企业管理研究会2015年年会》|2015年|151-165|共15页
会议地点大连
作者
张丹俊; 李建军;
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作者单位

中国企业管理研究会;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类企业管理;
关键词
中小企业; 金融排斥; 财务结构; 担保机制; 融资渠道;

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