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典型事实下的沪深300指数已实现波动率预测

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在本文中，首先利用非线性科学中的去趋势波动法(DFA)对沪深300指数已实现波动率的长记忆性进行分析，并检验分布的非对称性等典型事实，在己实现波动率三种基础模型ARFIMA、ARFIMAX、HAR和可以拟合其扰动项的GARCH族模型上，构建不同分布下的已实现波动率模型(共33种模型)，以扩充现有己实现波动率模型体系，同时利用最近发展用于检验模型预测能力优劣的Model Confidence Set(MCS)检验法，在十二种损失函数下，对本文构建的33种己实现波动率模型进行了精度对比，结论:1.已实现波动率的对数形式一对数已实现波动率存在长记忆性，且分布不服从正态分布:2.总的来说，与正态分布相比，捕捉序列分布特征更灵活的有偏学生t分布的波动率模型预测精度更高。3.在有偏学生t分布下，以ARFIMAX及其刻画扰动项的GARCH族模型下的预测能力在所有模型中，是表现较好的一类模型，其中7种模型(ARFIMAX-SKST, ARFIMAX-RISKMETRICS-SKST、ARFIMAX-GARCH-SKST、ARFIMAX-APARCH-SKST、ARFIMAX-IGARCH-SKST、ARFIMAX-FIGARCH-SKST、ARFIMAX-FIEC ARCH-SKST)可作为已实现波动率模型的最优模型集合。

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来源
《中国系统工程学会第十八届学术年会》|2014年|1-2|共2页
会议地点合肥
作者
周伟杰;
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作者单位

中国系统工程学会;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类证券市场;
关键词
证劵市场; 波动率; 模拟模型; 非线性理论;

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