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Optimal Portfolio in a Regime-switching Model

机译：政权交换模型中的最佳产品组合

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In this paper we derive the solution of the classical Merton problem, i.e., maximizing the utility of the terminal wealth, in the case when the risky assets follow a diffusion model with switching coefficients. We show that the optimal portfolio is a generalisation of the corresponding one in the classical Merton case, with portfolio proportions which depend on the market regime. We perform our analysis via the classical approach with the Hamilton-Jacobi- Bellman equation. First we extend the mutual fund theorem as presented in [5] to our framework. Then we show explicit solutions for the optimal strategies in the particular cases of exponential, logarithm and power utility functions.
机译：在本文中，我们推出了古典默顿问题的解决方案，即，最大化终端财富的效用，在风险资产遵循具有开关系数的扩散模型的情况下。 我们表明，最佳组合是经典默顿案件中相应的一个，其中包含依赖于市场制度的产品组合比例。 我们通过汉密尔顿 - Jacobi-Bellman方程的经典方法进行分析。 首先，我们将[5]中的相互基金定理扩展到我们的框架。 然后，我们为指数，对数和电力实用程序功能的特定情况显示最佳策略的明确解决方案。

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