基于美国债券和股票市场数据对跨期资本资产定价下两个贝塔模型的检验

声明

摘要

1 前言

1．1 研究背景与目的

1．2 研究思路与创新

1．3 论文结构及主要内容

2 理论框架概述

2．1 资本资产定价模型

2．1．1 CAPM的前提假设

2．1．2 理论分析

2．2 跨期的资本资产定价模型

2．3 Two-beta模型

2．3．1 Two-beta的定义

2．3．2 BBGB的实证结论

3 主成分分析

3．1 主成分分析方法概述

3．2 实证分析

4 债券市场的检验

4．1 理论分析

4．2 债券数据的实证分析

4．2．1 数据

4．2．2 用不同期限下的零息债券收益率代替债券市场收益率

4．2．3 用算术平均的零息债券收益率代替债券市场收益率

5 BBGB再检验

5．1 折现率的检验

5．2 滞后阶数扩展与检验

5．3 其他股票分组下的检验

5．3．1 6组

5．3．2 100组

5．4 消除单位根后的检验

5．4．1 舍弃市盈率、价值利差两个变量

5．4．2 对市盈率进行一阶差分、舍弃价值利差变量

6 研究结论

6．1 研究的主要结论

6．2 研究的不足之处

附录

参考文献

致谢