声明
摘要
1 引言
1．1 研究背景及意义
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究意义
1．2 文献综述
1．2．1 并购融资与宏观环境的相关文献
1．2．2 并购融资与资本结构的相关文献
1．2．3 并购融资与控制权的相关文献
1．2．4 文献述评
1．3 论文的研究思路与方法
1．3．1 论文的研究思路
1．3．2 论文的研究方法
1．4 论文的研究框架
2 相关概念及理论基础
2．1 并购融资的相关概念
2．1．1 并购的概念
2．1．2 并购融资的概念
2．2 信托的相关概念
2．2．1 信托的概念
2．2．2 信托的特征
2．3 融资的相关理论基础
2．3．1 MM理论
2．3．2 融资优序理论
2．3．3 资本结构控制权理论
3 信托在企业并购融资中的应用分析
3．1 信托行业的发展现状
3．1．1 信托行业面临业务转型的阶段
3．1．2 信托介入企业并购的发展趋势
3．2 信托应用于企业并购融资的可行性
3．2．1 国家政策支持
3．2．2 资金规模庞大
3．2．3 信托优势突出
3．3 信托融资参与企业并购的模式
3．3．1 信托贷款模式
3．3．2 股权增资模式
3．3．3 特定资产收益权信托融资
3．3．4 设立合资SPV模式
4 东旭集团采用信托融资收购宝石集团的案例简介
4．1 收购参与者基本情况
4．1．1．收购方简介(东旭集团)
4．1．2 被收购公司简介(宝石集团)
4．1．3 信托公司简介(四川信托)
4．1．4 并购动因
4．2 信托贷款模式下的具体融资方案
4．2．1 信托融资方案的简介
4．2．2 信托计划的还款来源
4．2．3 信托融资的担保措施
5 东旭集团采用信托融资收购宝石集团的动因及效果分析
5．1 东旭集团采用信托融资的原因
5．1．1 常规融资方式具有局限性
5．1．2 信托融资筹资周期短、融资速度快
5．1．3 信托融资费用相对少且透明
5．1．4 信托融资质押、担保灵活
5．2 东旭集团采用信托融资的效果分析
5．2．1 打破融资局限及时完成收购
5．2．2 享受税盾效应且避免了控制权稀释风险
5．2．3 盈利能力得到大幅提升
5．2．4 偿债能力获得显著提升
6 案例结论与启示
6．1 案例结论
6．1．1 信托能够在企业的并购融资中发挥重要作用
6．1．2 信托融资相对其他融资方式相比具有多种优势
6．2 案例启示
6．2．1 加强信托参与并购融资相关人才的培养
6．2．2 完善资本市场、拓展新形式并购融资方式
参考文献
致谢
