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“三桶油”资产负债率飙升问题研究

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摘要

第一章 导论

1.1 选题背景及意义

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

1.2.2 国内研究现状

1.3 研究思路及方法

1.4 创新点

第二章 相关理论概述

2.1 净收益理论

2.2 优序融资理论

2.3 MM理论

2.4 产业集中度理论

第三章 “三桶油”资产负债率现状及原因分析

3.1 石油行业特点分析

3.2 国际石油企业资产负债率现状

3.3 我国石油企业资产负债率现状及原因分析

3.3.1 我国石油企业资产负债率现状

3.3.2 我国石油企业资产负债率现状的原因分析

3.4 本章小结

第四章 “三桶油”资产负债率影响因素实证分析

4.1 提出假设

4.2 实证分析

4.2.1 变量选取

4.2.2 建立多元线性回归方程

4.3 实证结果分析

4.4 本章小结

第五章 对策建议

5.1 针对一般影响因素的对策建议

5.2 针对产业集中度的对策建议

第六章 总结与展望

致谢

参考文献

攻读学位期间发表的论文

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摘要

不同行业、甚至不同性质的企业在资产负债率的高低上有不同的评判标准,但有一个标准是可以通用的,那就是依据该企业的调整能力和承受水平,该负债会不会对企业的运营造成任何障碍。面对严峻的现实以及与国际同行的差距,我国石油公司如何通过内外兼修的方式,根据自身发展的需要将负债率控制在合理的范围之内,优化资本结构来提高效益,做好投融资决策,达到预期业绩目标,提升国际竞争力,成为新环境下一个刻不容缓的问题。
  本文剖析石油行业资本结构的特点、影响因素,分析了加快资本结构调整速度对提升我国石油企业国际竞争力日益重要。文章针对我国三大石油上市公司资本结构现状及存在问题,借助Eviews统计软件,选取在香港联合交易所上市的中石油、中石化和中海油三大石油上市公司2001年-2013年的财务数据,进行实证分析,得出:获利能力、资产担保价值、资产流动性和产业集中度与资产负债率反方向变动,而公司成长性和公司规模与资产负债率呈正相关关系。并且针对如何调整资本负债率进行进一步讨论,对其快速调整资本负债率路径进行逐一探讨。最后,从发展石油企业规模经济、投融资角度以及完善企业财务风险控制机制等方面给出了相关建议。

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