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基础设施类企业资产证券化的违约风险剖析——以“大成西黄河大桥专项资产管理计划”为例

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目录

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究内容、方法和技术路线

1.4 本文的主要贡献和不足

第2章 文献综述与相关理论

2.1 文献综述

2.2 资产证券化基本原理

第3章 基础设施领域企业ABS

3.1 基础资产风险分析

3.2 产品设计风险分析

3.3 信用评级风险分析

第4章 案例介绍

4.1 案例介绍

4.2 违约事件进程

4.3 违约处理

第5章 案例分析

5.1基础资产受宏观经济影响极大

5.2 现金流预测过于乐观

5. 3增信措施效用小

5.4监管、披露、解决机制的缺失

5.5 违约原因总结

第6章 研究结论与建议

致谢

参考文献

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摘要

随着我国城镇化发展地不断加快,基础设施建设也在如火如荼地进行着。但是面对基础设施巨大的融资需求,资金短缺一直是制约我国基础设施建设的一大难题。然而资产证券化的出现为基础设施建设提供了一种新的现代化融资工具,并逐步成为基础设施领域的一种重要的融资方式。而基础设施领域企业资产证券化违约事件的出现,使得基础设施领域企业ABS开始受到了更多的研究和关注。 本文以案例形式研究基础设施领域企业资产证券化违约情况。在对资产证券化、基础设施领域企业资产证券化进行较为详细介绍与分析的基础上,以“大成西黄河大桥通行费收入收益权专项资产管理计划”违约事件为例,应用资产证券化的相关理论和方法,结合收费路桥的基本特点及案例资料,从宏观和行业环境、ABS基础资产、增信机制等方面,分析研究了该违约事件的主要原因。 本文的研究认为,对于该违约案例,虽然是在宏观和行业经济环境下行这一特定条件下发生的,但是该专项计划在设计机制上存在着一些缺陷又加剧了违约事件的发生。对于基础设施类企业资产证券化来说,其发生原因值得警醒。本文认为,对于基础设施类企业进行资产证券化时,需要从宏观经济环境、行业发展状况、增信机制设计等方面加以全面评估,建立和完善有效的风险防范机制,防止违约事件的发生。 基于案例分析的结果,本文对基础设施类企业资产证券化违约风险的防范,提出了相关建议。

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