未知概率下不确定性对我国股票市场收益率的影响--基于Knight不确定性视角

1．引言

1.1 研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2研究内容与研究方法

1.2.1研究的主要内容

1.2.2研究方法

1.3相关概念界定

1.3.1系统性风险

1.3.2异质性风险

1.3.3Knight不确定性

1.4研究创新点与不足

1.4.1本文研究的创新之处

1.4.2研究的不足之处

1.5本章小结

2．国内外研究文献综述

2.1不确定性的相关研究

2.1.1不确定性的起源

2.1.2不确定性的测量

2.1.3不确定性对金融市场影响的研究

2.2风险与收益非对称关系的研究

2.3本章小结

3．不确定性影响资产收益的机制分析

3.1不确定性的相关理论

3.1.1Knight不确定性理论

3.1.2 科斯不确定性理论

3.1.3 凯恩斯不确定性理论

3.1.4 期望效用理论

3.2风险与收益关系的相关理论

3.2.1资本资产定价模型

3.2.2套利定价模型

3.2.3 Fama-French 三因子模型

3.3不确定性对资产收益的影响机制

3.3.1信息不对称影响不确定性

3.3.2不确定性产生差异化预期

3.3.3预期偏差影响资产收益

3.4本章小结

4．Knight不确定性影响股市收益率对风险敏感性的实证分析

4.1 Knight 不确定性的测度

4.2Knight不确定性—风险—收益率敏感性的实证分析

4.2.1模型设计

4.2.2整体市场实证分析

4.2.3分市场实证分析

4.3实证结果分析

4.4本章小结

5．稳健性检验

5.1 变量衡量方式

5.1.1整体市场稳健性检验

5.1.2分市场稳健性检验

5.2模型回归方式

5.2.1整体市场稳健性检验

5.2.2分市场稳健性检验

5.3本章小结

6．总结及启示

6.1 总结

6.1.1主要结论

6.1.2后续研究展望

6.2启示

参考文献

后 记

致 谢