限售股解禁对上市公司股价的影响及其影响因素——基于解禁高峰的实证分析

代理获取

页面导航

摘要
著录项
相似文献
相关主题

摘要

限售股解禁流通是解决我国资本市场分割，深化资本市场发展，提高资源配置效率的重要途径。对限售股解禁流通的市场反应及其影响因素进行深入研究和分析，是当前亟待解决的基本问题。本文运用事件研究法，分析了2009年和2010年限售股解禁流通对上市公司股份的影响。本文选取此样本区间的原因在于，2009和2010年是限售股解禁的洪峰，并且此时股市处于金融危机后震荡回调阶段。本文选取解禁流通日作为事件日，计算出所选取样本在解禁前后20天的异常收益率及累积异常收益率，并对此进行显著性检验，得出以下结论：在此期间内限售股解禁流通对股价产生了负面影响，但从统计意义上来说此影响并不显著。
　　为了进一步分析限售股解禁流通对股价的影响因素，笔者将总体样本划分为不同的子样本，划分标准为上市地点和解禁比率。通过不同子样本之间的比较，以期得出公司上市交易场所及解禁相对规模能否导致限售股解禁流通对股价产生明显负效应。然而不同子样本之间累积异常收益率的t检验表明，不管是上市地点还是解禁比率对上市公司股价的影响都是不显著的。由此可见，股改是成功的是有效率的，投资者对大小非解禁流通的担忧和恐惧是不必要的。
　　最后，本文根据研究结论提出了几点政策建议，包括坚持股权分置改革以进一步增加市场的流动性、稳定投资者的信心以避免不必要的股市动荡、建立和完善大宗交易制度，从而创造良好的市场氛围，促进资本市场的稳步发展。

著录项

作者
陈曦;
展开▼
作者单位

对外经济贸易大学;

展开▼
授予单位对外经济贸易大学;
学科金融学
授予学位硕士
导师姓名孙华妤;
年度 2011
页码
总页数
原文格式 PDF
正文语种中文
中图分类经济数学方法;
关键词
限售股解禁; 事件研究法; 异常收益率; 累积异常收益率; 资本市场;

相似文献

中文文献
外文文献
专利

1. 限售股解禁对股票暴跌的影响——基于中国股市的实证研究 [J] . 王国兴 ,曹恺燕 . 当代经济 . 2019,第007期
2. 基于托宾Q值的股市实证分析——非流通股解禁对股票市场估值水平的影响 [J] . 罗高升 ,陈卫平 . 当代经济 . 2008,第019期
3. 独生子女父母再就业意愿的影响因素——基于对上海市老年独生子女父母调查的Ordinal回归实证分析 [J] . 黄祖宏 ,王蓉蓉 . 南京人口管理干部学院学报 . 2013,第001期
4. 收入流动性视角下的福建精准扶贫影响因素研究——基于三明市和漳州市农户收支调查数据的实证分析 [J] . 林萍 . 中共福建省委党校（福建行政学院）学报 . 2020,第003期
5. 洪涝灾区养猪场户生产恢复行为影响因素的实证分析——基于山东省潍坊市7个县(市、区)的调查 [J] . 黄钧瑶 ,张园园 ,张鑫 . 科技和产业 . 2019,第006期
6. 股改限售股解禁对股票市场影响的实证研究 [C] . 陈姝 . 2009年广东云南两省经济管理类研究生学术论坛 . 2009
7. 首发限售股解禁对上市公司股价的影响研究 [A] . 王丹宇 . 2019

限售股解禁对上市公司股价的影响及其影响因素——基于解禁高峰的实证分析

摘要

著录项

相似文献

相关主题

期刊订阅