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Do contrarian and momentum strategies work in a global financial crisis period? Evidence from Asia Pacific stock markets.

机译：逆势策略和动量策略在全球金融危机时期是否奏效？来自亚太股票市场的证据。

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摘要

This study explored the effectiveness of the contrarian and momentum strategies in the United States stock market-S&P 500 and Chinese stock markets (Taiwan, Hong Kong, & Singapore) both during the 2008 financial crisis and during a non-crisis period. Additionally, the study examined the similarities and differences between investor behavior (specifically overreaction and underreaction) in western and eastern countries, to assist global investors and fund managers in their decision-making in those regions. The sample period was from May 2003 to October 2012, providing both long-term and short-term analysis and including a non-crisis financial period and a crisis period. This study used an empirical research design and was non-experimental in nature. Results showed that in the short-term, the momentum strategy is significant in Taiwan, Hong Kong, and Singapore, but not in the S&P 500. Additionally, the momentum strategy is not significant in the financial crisis period in the Asian markets. However, the momentum strategy did provide significant profit in the financial crisis period in the U.S. market. The contrarian strategy is significant in the long-term except in the S&P 500, but it is also not significant in the crisis period.;Keywords: contrarian strategy, momentum strategy, investor behavior, United States, Chinese stock markets, Taiwan, Hong Kong, Singapore, 2008 financial crisis, investor overreaction, investor underreaction.
机译：这项研究探讨了在2008年金融危机期间和非危机时期在美国股票市场（标准普尔500指数和中国股市（台湾，香港和新加坡））中逆势策略和动量策略的有效性。此外，研究还考察了西方和东方国家投资者行为（特别是过度反应和反应不足）之间的异同，以帮助全球投资者和基金经理在这些地区进行决策。样本期为2003年5月至2012年10月，提供了长期和短期分析，包括非危机财务期和危机期。这项研究使用了经验研究设计，本质上是非实验性的。结果表明，在短期内，动量策略在台湾，香港和新加坡很重要，但在标准普尔500指数中却没有。此外，在亚洲市场的金融危机时期，动量策略并不重要。但是，动量策略在美国市场的金融危机时期确实提供了可观的利润。长期而言，逆势策略具有重要意义，但标准普尔500指数除外，但在危机时期也并不重要。关键词：逆势策略，动量策略，投资者行为，美国，中国股市，台湾，香港，新加坡，2008年金融危机，投资者反应过度，投资者反应不足。

著录项

  • 作者

    Tai, Yu-Nan.;

  • 作者单位

    Alliant International University.;

  • 授予单位 Alliant International University.;
  • 学科 Economics Finance.;Psychology Behavioral.;Business Administration Management.
  • 学位 D.B.A.
  • 年度 2013
  • 页码 134 p.
  • 总页数 134
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
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