IPO抑价之谜：机构投资者报价策略的视角

袁渊; 张雅婕

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本文以我国2005—2010年在主板IPO的所有公司和2005年、2006年在中小板IPO的公司为样本,从理论和实证角度考察我国IPO询价制度下机构投资者报价策略。本文发现机构投资者在IPO询价过程中倾向于在初步询价阶段压低报价,而在累计投标询价阶段以价格区间上限报价,而机构投资者执行这种报价策略的原因在于我国现行的IPO询价机制不能有效激励机构投资者在询价过程中尽可能披露其私人信息。

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来源
《中国会计评论》 |2011年第4期|P.423-444|共22页
作者
袁渊; 张雅婕;
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作者单位

^p;

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正文语种 CHI
中图分类金融市场;
关键词
IPO配售制度; 询价机制; 机构投资者; 报价策略;

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