外源融资如何影响企业技术创新——基于融资约束和技术密集度视角

海本禄; 杨君笑; 尹西明; 李政

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外源融资如何影响企业技术创新——基于融资约束和技术密集度视角

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本文以2013—2018年沪深A股制造业企业为样本,从融资约束程度和技术密集度的视角出发,实证研究了信贷融资与股权融资对企业技术创新的差异化影响.研究发现,不同外源融资方式对企业技术创新的影响具有显著差异性.对融资约束程度较高的企业和技术密集度较高的企业,信贷融资显著抑制企业的技术创新,而股权融资则显著激励企业的技术创新.研究结果表明,相对于银行主导的传统信贷融资模式,市场主导的股权融资更能有效支持与赋能融资约束程度较高的企业和技术密集型企业的技术创新.本研究为进一步理解"双循环"发展格局下的企业技术创新影响机制提供了新视角,也可为我国在新时期发展多层次资本市场、完善科技金融体系进而加速技术创新和关键核心技术突破、加快创新强国建设提供重要实践启示.

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来源
《中国软科学》 |2021年第3期|183-192|共10页
作者
海本禄; 杨君笑; 尹西明; 李政;
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作者单位

河南师范大学商学院河南新乡 453007;

北京大学光华管理学院北京 100871;

河南师范大学商学院河南新乡 453007;

北京理工大学管理与经济学院北京 100081;

吉林大学中国国有经济研究中心吉林长春 130012;

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正文语种 chi
中图分类金融、银行体制;企业技术管理;
关键词
技术创新; 信贷融资; 股权融资; 融资约束; 技术密集度;

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