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美国贸易赤字与美元走势

         

摘要

自从布雷顿森林体系解体后,美国的贸易赤字和美元贬值一直是经济学家讨论不休的热点话题,也是包括美国在内的各国经济政策制定者极为关注的政策问题。近几年来,特别是2004年美国贸易赤字(与美国GDP的比例)创下美国历史新高以后,美元也加速下跌。而从2005年年初至当年7月中旬,美元汇率似乎来了一个“绝地大反击”,美国经济表现稳健,美元汇率也摆脱了2004年跌跌不休的颓势,走出一波反弹路线。可2005年7月中旬以后,尽管美联储宣布了第10次加息,但美元重新步入熊途,颓势难挽。2005年上半年强势美元的激情回归是昙花一现,还是国际外汇市场的“王者归来”真的在悄然上演?更为现实的是,在目前的国际货币体系下,与美国贸易赤字相伴随的美元动荡不定,会对包括美国在内的世界各国带来可以预料的较大冲击:也有可能出现的一种情况是,美元汇率的波动或美元汇率冲击以出乎意料的方式发展,如果是这种情况,则会给各国的宏观经济带来灾难性的打击。

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