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不允许卖空情况下均值-方差和均值-VaR投资组合比较研究

         

摘要

文章提出了不允许卖空情况的均值-方差和均值-VaR两种投资组合模型,并运用不等式组的旋转算法或结合序列二次规划法进行求解.最后,以一个具体例子验证了上述算法的有效性.计算结果还表明,不允许卖空情况下,均值-VaR投资组合有效前沿为均值-方差投资组合有效前沿的子集;置信度越低,投资者越倾向于收益率大而风险也大的投资组合.

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