沪深300股指期货套期保值实证研究

万奥宇

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本文在投资组合风险最小的前提下,运用GARCH模型研究沪深300股指期货的套期保值的效果,并计算相应的最优套期保值比率.研究结果表明,沪深300股指期货与所构造的股票组合之间的最优套期保值比率为1.281431,现货股票组合86.9％的变化可由沪深300股指期货反映,表明套期保值效果良好.由此可知,股指期货是一种行之有效的套期保值工具.但是,大于1的最优套期保值比率表明利用沪深300股指期货进行套期保值的成本较高,也说明本文构造的股票组合风险小于沪深300股指期货的风险.本文还就研究结论对投资者及政策制定者提出相应的建议.

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来源
《金融经济（理论版）》 |2013年第12期|65-68|共4页
作者
万奥宇;
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作者单位

首都经济贸易大学;

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正文语种 chi
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关键词
套期保值; 股指期货; GARCH模型;

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