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大股东股权质押影响上市公司的银行贷款吗?

         

摘要

近年来,股权质押已成为上市公司大股东满足自身融资需求的常用工具。伴随其快速发展,大股东股权质押是否影响上市公司的银行贷款规模、大股东股权质押所导致的平仓风险是否会影响上市公司贷款的结构变化,以及国有企业和民营企业的大股东对于上市公司的影响是否存在显著性差异等问题,引发广泛关注。本文以2007—2015年我国上市公司年度数据为样本,实证检验了大股东股权质押对上市公司银行贷款的影响。研究发现:发生大股东股权质押的上市公司获得的银行贷款相对更少,且股权质押比率越高,获得的银行贷款越少;与短期借款相比,大股东股权质押对上市公司长期借款的影响更为严重;大股东股权质押对银行贷款的影响在国有企业与民营企业之间存在显著差异,相较于国有企业,大股东股权质押对上市公司银行贷款的影响在民营企业中更为严重。基于此,本文提出监管部门应强化对发生大股东股权质押公司的监督,严格限制大股东的质押比例,避免大股东通过股权质押侵占上市公司的利益,促进我国资本市场健康、有序的发展。

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