我国中小板和创业板市场流动性溢价效应检验与比较研究

李延军; 王耀

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基于我国中小板和创业板市场的股票日交易数据,通过CAPM模型检验,发现在两个市场上存在市场风险溢价以外的市场异象,但是在加入流动性因子的LCAPM模型中无法有效地测度两个市场上的流动性风险补偿溢价.因此,构造了A-LCAPM模型,检验结果表明该模型能够对两个市场的异象做出解释,我国中小板市场股票存在较显著的流动性溢价效应,但是在创业板市场中不能被证实流动性溢价效应的存在.

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来源
《金融理论与实践》 |2017年第5期|94-99|共6页
作者
李延军; 王耀;
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作者单位

河北工业大学经济管理学院,天津 300401;

河北工业大学经济管理学院,天津 300401;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类证券市场;
关键词
证券市场; 中小板; 创业板; 流动性溢价; A-LCAPM模型;

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