我国企业跨国并购绩效影响因素的研究

刘勰; 李元旭

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本文从正式制度距离、地理距离、国际经验等视角研究了我国上市公司跨国并购绩效的影响因素,并采用事件研究法对200家沪深两市上市公司在1992～2012年达成的311笔跨国并购交易进行了实证检验,结果表明:(1)跨国并购交易使收购方在公告期内获得了正向的累计超额收益率.(2)地理距离对跨国并购绩效可能具有显著积极影响.(3)正式制度差异、一般国际经验可能显著负向影响跨国并购绩效.国家经验、跨国并购经验没有发现显著影响;敏感行业的并购绩效更高.研究认为跨国并购交易能为收购方增加价值;正式制度距离可能增加跨国并购交易复杂性、增加整合难度从而不利于并购绩效;一般国际经验在跨国并购中可能不适用而不利于收购;地理距离给收购者带来异质技术、战略资源和资产等优势多过信息不对称风险.

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来源
《对外经济贸易大学学报：国际商务版》 |2016年第3期|65-73|共9页
作者
刘勰; 李元旭;
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作者单位

复旦大学管理学院,上海200433;

复旦大学管理学院,上海200433;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类企业经济效益;
关键词
跨国并购绩效; 正式制度距离; 地理距离; 国际经验;

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