中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析

张跃军; 涂鋆

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中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析

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为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析。实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点。

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来源
《北京理工大学学报：社会科学版》 |2015年第1期|8-13|共6页
作者
张跃军; 涂鋆;
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作者单位

湖南大学工商管理学院资源与环境管理研究中心;

宝城期货有限责任公司北京营业部;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类燃料工业产品;期货贸易;经济数学方法;
关键词
燃料油; 动态套期保值; Copula函数; GED-GARCH模型;

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