基于不同风险特征的跳跃成分识别及其在波动率预测中的应用

邓俐伶; 王志强; 熊海芳

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基于不同风险特征的跳跃成分识别及其在波动率预测中的应用

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跳跃因子的引入能够准确解释波动的非对称特征,同时跳跃中还含有关于波动率的未知信息.为了更有效地改进波动率的预测,利用基于高频数据的非参数波动估计和跳跃检测方法,在波动的非对称性基础上对跳跃作进一步分解,考察具有不同风险特征的跳跃成分对未来波动率的影响,并对2009-2014年上证综指及其行业指数的面板数据进行实证分析.实证研究发现:周期性行业指数的系统性跳跃对其波动率有显著的预测效力,大盘指数与行业指数之间存在高度相关性;而非周期性行业指数几乎没有表现出明显的杠杆效应,与大盘指数的相关性也较低.

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来源
《重庆大学学报：社会科学版》 |2017年第3期|35-44|共10页
作者
邓俐伶; 王志强; 熊海芳;
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作者单位

东北财经大学金融学院辽宁大连116023;

东北财经大学金融学院辽宁大连116023;

东北财经大学金融学院辽宁大连116023;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
高频数据; 波动率; 非对称性; 系统性跳跃;

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