汇率对CPI传递的非线性效应——来自新兴市场和发达市场的经验

王晓永; 张旭峰

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以金砖五国和G7为研究对象,利用STAR模型考察2001年1月至2020年8月期间名义汇率波动对CPI的非线性传递效应。研究发现:因汇率制度不同,新兴市场国家的名义汇率对CPI的影响不存在明显的直接传递效应,但以进口渠道对CPI的影响存在非线性特征。发达市场的情况与之相反,表明其相较新兴市场的名义汇率波动会直接引致其国内CPI的逆向调整,以烫平由名义汇率变化对进口商品和国内同质商品的替代效应。而新兴市场的汇率传递渠道较为复杂,其名义汇率对国内CPI的影响通过进口渠道产生非线性传递效应。在汇率双向浮动时期,由于汇率波动引致通胀风险的传递过程较为复杂,新兴市场国家的政策当局拥有一定调整时间以稳定宏观经济。

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来源
《华侨大学学报（哲学社会科学版）》 |2022年第2期|70-82|共13页
作者
王晓永; 张旭峰;
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作者单位

河南工业大学经济贸易学院;

中共云南省昭通市委党校;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类汇兑;物价;
关键词
名义汇率; CPI; 非线性传递效应; 新兴市场; 发达市场;

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