次贷危机下香港和上海股票市场对深圳股票市场的影响分析

李虎1; 倪淑霞2; 黄嘉莹2; 夏强2

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次贷危机下香港和上海股票市场对深圳股票市场的影响分析

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为了验证次贷危机下沪市和港市对深市影响的大小及变化的两个假说：沪市对深市的影响大于港市对深市的影响;港市沪市对深市的影响是时变的.采用2007年3月13日至2009年3月31日深圳成指、香港恒生指数和上证综指的日收盘价做分析,将收益与波动作为刻画股市信息的变量,并把深市受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”,来自沪市的“区域因素”和来自港市的“世界因素”,利用ARMAX-EG ARCH模型,对牛市、熊市时期沪市和港市收益对深市收益影响程度的变化进行了分阶段计量检验,结果均与假说相符.另外,格兰杰因果检验、脉冲响应函数和预测方差分解则从动态的角度进一步支持了假说.

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来源
《岭南师范学院学报》 |2016年第6期|P.142-149|共8页
作者
李虎1; 倪淑霞2; 黄嘉莹2; 夏强2;
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作者单位

[1]华南农业大学经济管理学院,广东广州510642;

[2]华南农业大学数学与信息学院,510642;

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原文格式 PDF
正文语种 CHI
中图分类 F832.51;
关键词
次贷危机股票市场收益波动 ARMAX-EG ARCH模型;

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