中小投资者法律保护变迁、并购行为与财富效应——来自中国上市公司的经验证据

陈冬; 唐建新

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中小投资者法律保护变迁、并购行为与财富效应——来自中国上市公司的经验证据

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本文采用历史研究视角,研究了中小投资者法律保护程度的动态变迁与非关联并购、关联并购财富效应的关系。研究发现:随着中小投资者法律保护程度的提高,收购方可从非关联并购中获得更大的财富效应,但会从保配和掠夺型的关联并购中遭受更多财富效应的损失,支持本文提出的中小投资者保护变迁的并购鼓励效应和惩罚效应。同时发现,随着中小投资者法律保护程度的提高,非利益侵占型的关联并购仍可使收购方的财富效应增加,但保壳型关联并购的财富效应不随中小投资者法律保护程度的提高发生显著变化。本文丰富和拓展了"法与财务"在公司并购问题中的研究。

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来源
《珞珈管理评论》 |2012年第1期|P.145-165|共21页
作者
陈冬; 唐建新;
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作者单位

武汉大学经济与管理学院会计系;

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原文格式 PDF
正文语种 CHI
中图分类经济法;
关键词
投资者保护; 并购行为; 财富效应;

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