企业战略对并购行为的影响和潜在机制

扈文秀; 朱冠平; 章伟果; 穆庆榜

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企业战略对并购行为的影响和潜在机制

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摘要

为探究企业战略风险度和偏离度对并购行为的影响,本文以沪深A股2010 ～ 2017为样本数据,基于Logit和Possion模型对企业战略与并购行为的影响机制进行实证检验.结果显示:企业战略风险度与并购行为显著正相关,表明企业战略越是风险偏好型的企业,其并购倾向越高,并购次数越多;企业战略偏离度与并购行为显著负相关,表明企业战略越是偏离同行常规战略的企业,其并购倾向越低,并购次数越少.进一步研究表明,完善的内部控制、较高的薪酬激励和聘请稳健的高管能够有效约束由企业战略引起的过度并购和并购不足行为,促进并购行为合理化.本文基于企业战略视角研究并购倾向和并购次数,有助于理解并购行为形成的内在机制,同时,对上市公司并购行为的治理和风险管控亦提供了新的线索和证据.

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来源
《运筹与管理》 |2021年第6期|211-217|共7页
作者
扈文秀; 朱冠平; 章伟果; 穆庆榜;
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作者单位

西安理工大学经济与管理学院陕西西安710054;

西安理工大学经济与管理学院陕西西安710054;

西安理工大学经济与管理学院陕西西安710054;

河南工业大学管理学院河南郑州450001;

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正文语种 chi
中图分类企业计划与经营决策;
关键词
企业战略; 风险度; 偏离度; 并购行为; 潜在机制;

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