数字货币市场是否达到了弱式有效?——基于广义谱方法的检验

潘慧峰; 蔡显军; 孙伟; 张书宇

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数字货币市场是否达到了弱式有效?——基于广义谱方法的检验

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数字货币市场近些年逐渐吸引了投资者注意,随着交易量的增大和交易者的增加,很多投资者进入这个市场试图获得超额收益,对于这样缺乏基本面信息而主要靠量价信息驱动的市场,检验市场弱式有效不仅对投资具有重要意义,也为评价市场信息效率提供了依据.本文选取OKEX交易所成交量最大的数字货币BCH、BTC、EOS、ETH和ITC的现货和期货合约、芝加哥交易所的期货合约2017年至2019年4月的日度数据,采用广义谱方法检验了世界主要数字货币市场是否达到了弱式有效,此方法可以检验收益率序列存在的非线性序列依赖,并允许存在各种未知形式的条件异方差.广义谱检验结果表明:交易量较高的现货和期货合约均已达到弱式有效,OKEX交易所期货合约的有效性高于现货,芝加哥期货合约由于低成交量反而未达到弱式有效.

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来源
《科学决策》 |2019年第5期|1-13|共13页
作者
潘慧峰; 蔡显军; 孙伟; 张书宇;
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作者单位

对外经济贸易大学金融学院;

对外经济贸易大学金融学院;

攀枝花学院经济管理学院;

中南财经政法大学文澜学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
数字货币市场; 弱式有效; 广义谱;

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