基于LASSO方法的中小板上市公司现金持有影响因素分析

刘睿智; 孙炜翀

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基于LASSO方法的中小板上市公司现金持有影响因素分析

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基于2005-2012年中小企业板上市公司的数据,利用LASSO方法选择出了对中小板企业现金行为影响最大的八个因素,对现金持有率进行分析.建立ARIMAANN模型对中小板企业现金持有进行样本内及样本外预测,以验证LASSO选择变量的有效性.研究结果表明,对企业现金持有影响程度最大的因素由大至小分别为:银行债务、现金替代能力、股权集中度、贷款利率、托宾Q、财务杠杆、主营业务利润率、销售毛利率；实证结论更多的支持了融资优序理论,也一定程度上支持了权衡理论和代理理论;ARIMA-ANN模型对样本内数据拟合效果良好,验证了LASSO方法选择变量的解释能力.

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来源
《求索》 |2013年第8期|27-29,267|共4页
作者
刘睿智; 孙炜翀;
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作者单位

上海财经大学统计与管理学院;

上海财经大学统计与管理学院上海,200433;

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正文语种 chi
中图分类企业资金管理;
关键词
中小板企业; 现金持有; LASSO; ARIMA-ANN;

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