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Identifying Systemically Important Companies by Using the Credit Network of an Entire Nation

机译：通过使用整个国家的信用网络来识别系统的重要公司

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摘要

The notions of systemic importance and systemic risk of financial institutions are closely related to the topology of financial liability networks. In this work, we reconstruct and analyze the financial liability network of an entire economy using data of 50,159 firms and banks. Our analysis contains 80.2% of the total liabilities of firms towards banks and all interbank liabilities in the Austrian banking system. The combination of firm-bank networks and interbank networks allows us to extend the concept of systemic risk to the real economy. In particular, the systemic importance of individual companies can be assessed, and for the first time, the financial ties between the financial and the real economy become explicitly visible. We find that firms contribute to systemic risk in similar ways as banks do. We identify a set of mid-sized companies that carry substantial systemic risk. Their default would affect up to 40% of the Austrian financial market. We find that all firms together create more systemic risk than the entire financial sector. In 2008, the total systemic risk of the Austrian interbank network amounted to only 29% of the total systemic risk of the entire financial network consisting of firms and banks. The work demonstrates that the notions of systemically important financial institutions (SIFIs) can be directly extended to firms.
机译：对金融机构的系统性重要性和系统风险的概念与金融责任网络的拓扑密切相关。在这项工作中，我们使用50,159家公司和银行的数据重建和分析整个经济的金融责任网络。我们的分析占奥地利银行制度的所有银行和所有银行间负债的公司总负债的80.2％。公司银行网络和银行间网络的组合使我们能够将系统风险的概念扩展到实体经济。特别是，各公司的系统性重要性可以评估，这是财务和实体经济之间的财政关系的评估变得明确可见。我们发现公司以与银行所做的类似方式有助于系统性风险。我们确定一套携带大量系统性风险的中型公司。他们的违约将影响奥地利金融市场的40％。我们发现所有公司共同创造了比整个金融部门更具系统性风险。 2008年，奥地利银行间网络的全身风险占总金融网络全体风险总量的29％，包括公司和银行。这项工作表明，系统重要的金融机构（SIFIS）的概念可以直接扩展到公司。

著录项

  • 期刊名称 Entropy
  • 作者

    Sebastian Poledna; Abraham Hinteregger; Stefan Thurner;

  • 作者单位
  • 年(卷),期 2018(20),10
  • 年度 2018
  • 页码 792
  • 总页数 14
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种
  • 中图分类
  • 关键词

    机译：信用网络;系统重要性;银行公司;银行间网络;系统风险;金融监管;传染;

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