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【24h】

Analysing Yield Spread and Output Dynamics in an Endogenous Markov Switching Regression Framework

机译：在内源马尔可夫切换回归框架中分析收益率传播和输出动力学

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In this article we analyse the relationship between yield spread and the economic activity by allowing the parameters of the regression to be driven by an endogenous Markov chain. Using the endogenous model, we could obtain accurate parameter estimates and the specification of our model is empirically supported. Our empirical results may indicate that people with low risk tolerance more likely to prefer a low volatility state over a high volatility one, while people with high risk tolerance are more likely to prefer a high volatility state over a low volatility one.
机译：在本文中，我们通过允许回归参数受内生马尔可夫链驱动，分析了收益率分布与经济活动之间的关系。使用内生模型，我们可以获得准确的参数估计值，并且凭经验支持模型的规格。我们的经验结果可能表明，具有低风险承受能力的人更倾向于低波动性状态而不是高波动性状态，而具有高风险承受能力的人更倾向于高波动性状态而不是低波动性状态。

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