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Sustainability report and bank valuation: evidence from European stock markets

机译：可持续发展报告和银行估值：来自欧洲股市的证据

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摘要

Applying value relevance analysis to a sample of European banks, we test the following: (ⅰ) the direct effects of the sustainability report on stock price; (ⅱ) whether the report modifies the value relevance of financial accounting variables (indirect effects); and (ⅲ) whether the value relevance of sustainability reports varies across countries. Results show that investors appreciate the additional and complementary disclosure provided by the sustainability report and that this disclosure produces a positive effect on stock prices. Estimates of the indirect effects demonstrate that it has a negative influence on book value per share, whereas the effect on earnings per share is not significant. Cross-country analysis shows that the value relevance of the sustainability report varies across European countries, consistent with the hypothesis that the value relevance of the sustainability report is likely to be influenced by different institutional contexts.
机译：将价值相关性分析应用于欧洲银行的样本，我们测试以下内容：（ⅰ）可持续发展报告对股价的直接影响； （ⅱ）报告是否修改了财务会计变量的价值相关性（间接影响）； （ⅲ）各国可持续发展报告的价值相关性是否不同。结果表明，投资者对可持续发展报告提供的补充和补充披露表示赞赏，并且这种披露对股票价格产生了积极影响。间接影响的估计表明，它对每股账面价值具有负面影响，而对每股收益的影响并不重大。跨国分析表明，可持续发展报告的价值相关性在欧洲国家之间有所不同，这与可持续性报告的价值相关性可能受不同制度环境影响的假设相一致。

著录项

  • 来源
    《Business Ethics》 |2014年第1期|69-90|共22页
  • 作者

    Concetta Carnevale; Maria Mazzuca;

  • 作者单位

    Department of Business Administration, University of Calabria, Rende, Italy;

    Department of Business Administration, University of Calabria, Rende, Italy;

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  • 正文语种 eng
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