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Optimal sequential contract with a risk-averse supplier

机译：具有风险厌恶供应商的最佳顺序合同

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We study optimal contracts in environments where a risk-averse supplier discovers cost information privately and gradually over time: the supplier is privately informed about its cost uncertainty at the time of contracting and discovers the realization of cost condition privately after contracting and before production. We show that both the buyer and the supplier prefer more cost uncertainty when the supplier is not very risk-averse but less cost uncertainty when the supplier is sufficiently risk-averse. However, the buyer always prefers to contract before the cost uncertainty resolves regardless of the supplier's degree of risk aversion. The nature of the optimal contract also depends on the supplier's risk preference. A separating contract is optimal when the supplier is not very risk-averse; however, a pooling contract, which offers the same contract terms regardless of the cost uncertainty, can be optimal when the supplier becomes sufficiently risk-averse. Moreover, the optimal production schedule is often characterized by "inflexible rules."Resume Contrat sequentiel optimal avec un fournisseur reticent au risque. Dans cet article, nous nous interessons aux contrats optimaux dans le cadre desquels un fournisseur reticent au risque decouvre les informations relatives aux couts de facon graduelle et confidentielle. Au moment de conclure le contrat, le fournisseur est informe des incertitudes liees aux couts, puis decouvre la concretisation des conditions tarifaires apres la signature du contrat et avant l'etape de production. Nous montrons que l'acheteur et le fournisseur preferent davantage d'incertitude liee aux couts lorsque le fournisseur n'est pas tres reticent au risque, mais moins d'incertitude lorsque le fournisseur est raisonnablement reticent au risque. Neanmoins, quel que soit le degre d'aversion au risque du fournisseur, l'acheteur prefere toujours conclure un contrat avant que les incertitudes liees aux couts ne se dissipent. La nature du contrat optimal depend egalement de la propension au risque du fournisseur. Un contrat separateur [separating contract] est optimal lorsque le fournisseur n'est pas tres enclin au risque. En revanche, un contrat rassemblant [pooling contract] offrant les memes conditions contractuelles peut s'averer optimal des lors que le fournisseur est raisonnablement reticent au risque, quelle que soit l'incertitude liee aux couts. De plus, le programme de production optimal est souvent caracterise par des regles inflexibles .
机译：我们在风险厌恶供应商私下和逐步发现价格信息的环境中研究最佳合同：供应商在承包时私下通知其成本不确定性，并在承包和生产之前私下私下私下挑战成本状况。我们展示了买方和供应商在供应商不是非常冒险的情况下更常见的不确定性，但在供应商足够风险的情况下，当供应商充分风险时，不确定的成本不确定性。然而，买方在成本不确定性决定之前，买方始终更加契约，而不管供应商的风险厌恶程度如何解决。最优合同的性质也取决于供应商的风险偏好。当供应商不是非常冒险的风险时，分离合同是最佳的。但是，无论成本不确定性如何，提供相同的合同术语的汇集合同，当供应商变得充分风险厌恶时，可以是最佳的。此外，最佳生产计划通常是“不灵活的规则”的特征。恢复逆杂片优化AVEC联合国Fournisseur Reticent Au Risque。 Dans CET文章，别无Intersesson Aux Intrats Optimaux Dans Disquels联合国四号reticent Au Risque Decouvre Les信息亲属Aux Couts de Facon Graduelle et Facinielle。互惠努力得分律师互惠·斯科特（Le Fournisseur Ethice des Incortices）Liees Aux Couts，Puis Decouvre La Concretation Des条件TarifAires Apres La Signature Du Contrat等人。 Nous Montrons Que L'Acheteur et le Fournisseur offavantage d'Incortitique Liee Aux Couts Lorsque Le Fournisseur N'est Pas Tres Reticent Au Risque，Mais Moins D'Incertitique Lorque Le FournisSeur Est Raisonnablement reticent Au Risque reticent Au Risque。 Neanmoins，Quel Que Soit Le Degre D'Aversion Au Risque du Fournisseur，L'Acheteur Prefere Toujours的总结联合国矛盾Que Les Inthertituees Liees Aux Couts Ne Se Seripent。 La Nature Du Tontat最佳依赖依赖Enalement de la提取Au Risque du Fournisseur。 UN Contrat Spectsur [分离合同] EST最优环保LE FOURNISSEUR N'EST PAS TRES CURNIN AU Risque。 en Revanche，UN Contrat Rassemblant [汇集合同]偏转物LES MEMES条件收缩Patue S'averer最优Des Lors Que Le Fournisseur Est Raisonnablement Reticent Au Risque，Quelle Que Soit L'Incortitude Liep Aonux Couts。 DE PLUS，LE PROGRAME DE PROSENTION OPTERAL EST EST SUGENT CARALALLISE PAR DES RECLES INFLEXIBLES。

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  • 来源
    《Canadian Journal of Economics》 |2021年第1期|92-125|共34页
  • 作者

    Dai Chifeng;

  • 作者单位

    Southern Illinois Univ Carbondale Carbondale IL 62901 USA;

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  • 正文语种 eng
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