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首页> 外文期刊>Canadian Journal of Economics >Measuring volatility persistence in the presence of sudden changes in the variance of Canadian stock returns
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Measuring volatility persistence in the presence of sudden changes in the variance of Canadian stock returns

机译：在加拿大股票收益率方差突然变化的情况下测量波动率持续性

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It is well known that volatility persistence is overestimated if regime shifts are not accounted for in the standard GARCH model. This research detects time periods of sudden changes in variance using the iterated cumulated sums of squares (ICSS) algorithm. Using weekly data for the Canadian stock market indicates that after accounting for endogenously determined volatility shifts in the GARCH model, the estimated persistence in volatility is significantly reduced. This casts some doubt on previous findings that volatility in financial markets is highly persistent. The findings have important implications for investors and financial market participants.%Il est bien connu que la persistance de la volatilité est surestimée si on ne tient pas compte des changements de régimes dans le modèle GARCH standard. Ce mémoire identifie les périodes de changements soudains à l'aide de l'algorithme de l'itération des sommes de carrés cumulatifs. A l'aide de données hebdomadaires pour les marchés financiers canadiens, on montre que là prise en compte des changements de régimes de volatilité déterminés de façon endogène dans le modèle de GARCH réduit de façon significative la persistance estimée de la volatilité. Cela remet en question certains résultats antérieurs suggérant que la volatilité dans les marchés financiers est fortement persistante. Ces résultats ont des implications importantes pour les investisseurs et ceux qui sont actifs dans les marchés financiers.
机译：众所周知，如果在标准GARCH模型中未考虑制度转移，则高估了波动性持续性。本研究使用迭代累积平方和（ICSS）算法检测方差突然变化的时间段。使用加拿大股票市场的每周数据表明，在考虑了GARCH模型中内生确定的波动率变动后，估计的波动率持续性显着降低。这使人们对先前的发现存疑，即金融市场的波动性是高度持久的。这一发现对投资者和金融市场参与者具有重要意义。％众所周知，如果不考虑标准GARCH模型中的制度变化，那么波动的持续性就会被高估。本文利用累积平方和的迭代算法确定突变的周期。使用加拿大金融市场的每周数据，结果表明，考虑到GARCH模型中波动率制度的内生决定性变化，这大大降低了波动率的估计持久性。这使先前的一些结果受到质疑，这些结果表明金融市场的波动性是高度持久的。这些结果对投资者和活跃于金融市场的投资者具有重要意义。

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