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Information Diffusion and the Lead-Lag Relationship between Small and Large Size Portfolios: Evidence from an Emerging Market

机译：信息扩散与大型投资组合之间的引导关系：来自新兴市场的证据

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This paper investigates whether lead-lag patterns exist between small and large size portfolios constructed from stocks traded in an emerging market, the Cyprus Stock Exchange (CSE). We examine this relation in both its short-run by using the correlation-based approach of Lo and MacKinlay (1990) and its long-run by employing the cointegration-based methodology of Kanas and Kouretas (2005). Furthermore, on finding that cointegration exists we then use the estimated error correction models (ECMs) to obtain out-of-sample forecasts of small-firm portfolio returns and it is shown that these ECMs have superior forecasting performance relative to models without the error correction terms. The main finding of our analysis is that a lead-lag effect was established between small and large size portfolios for the Cyprus equity market in both the short-run and the long-run.
机译：本文调查了在塞浦路斯证券交易所（CSE）的股票中的小型和大型投资组合之间是否存在铅滞模式。 通过使用Lo和Mackinlay（1990）的相关方法以及通过采用基于协整的Kanas和Kouretas方法（2005）的协调方法来研究这一关系。 此外，在发现协整的情况下，我们使用估计的误差校正模型（ECM）来获得小型公司投资组合返回的样本预测，并且显示这些ECMS相对于误差校正的模型具有卓越的预测性能 条款。 我们分析的主要发现是，在短期和长期赛道中，在塞浦路斯股票市场的小型和大型投资组合之间建立了带领滞后效果。

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