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Comparative financial analysis of electricity utilities in West Africa

机译：西非电力公司的比较财务分析

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摘要

Access to electricity is a major issue in West Africa. Governments have a difficult equation to solve. They naturally seek to offer their people a cheap kWh. But they are constrained by a production based largely on oil and therefore highly volatile production costs. How to fix an acceptable tariff, taking into account the investment needs required to expand the network and increase production? This analysis should provide some answers. The study presented in this paper provides a financial analysis of electricity utilities in West Africa. It allows a comparison of performances on a number of key financial ratios related to operations (Earning Before Interest Taxes Debt and Amortization/sales, working capital requirement/sales, days of receivables or payables), investment (net fixed assets/gross fixed assets), bank financing (financial structure, debt/EBITDA, interest expense/EBITDA) and economic and financial returns (Return On Capital Employed, Return On Equity). The conclusion focuses on the growth opportunity that the electricity sector could represent for each country. But this opportunity may only materialize if the EBITDA margins are restored. The available options appear limited and must be assessed taking into account the context of each country: tariff increase, improvement of technical losses or diversification into means of production no longer based primarily on oil or gas.
机译：电力供应是西非的一个主要问题。政府很难解决。他们自然会为他们的人民提供便宜的kWh。但是它们受到主要基于石油的生产的限制，因此生产成本波动很大。考虑到扩大网络和增加产量所需的投资需求，如何确定可接受的关税？该分析应提供一些答案。本文介绍的研究提供了西非电力企业的财务分析。它可以比较与运营相关的多个关键财务比率的绩效（利息税前债务，摊销/销售，营运资金需求/销售，应收账款或应付账款的天数），投资（固定资产净额/固定资产总值） ，银行融资（财务结构，债务/ EBITDA，利息费用/ EBITDA）以及经济和金融收益（使用资本回报率，权益回报率）。结论集中在电力部门可以代表每个国家的增长机会上。但是，只有恢复EBITDA利润率，这一机会才能实现。现有的选择似乎有限，必须在考虑各国情况的情况下进行评估：关税的提高，技术损失的改善或生产手段的多样化不再主要基于石油或天然气。

著录项

  • 来源
    《Energy Policy》 |2011年第10期|p.6055-6064|共10页
  • 作者

    Remi Fritsch;

  • 作者单位

    Centre d'Ecudes Financieres, Economiques et Bancaires (CEFEB), BP 33401,13567 Marseille cedex 02, France;

  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);美国《工程索引》(EI);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类
  • 关键词

    electricity; west africa; tariff;

    机译：电力;西非（非洲西部;关税;

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