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Emotional Investing

机译：情感投资

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Are you a bull or a bear? a tortoise or a hare? Your answer is not as important as how you arrived at it. The investment world's biggest divide these days is between two competing interpretations of reality: the efficient market theory and behavioral finance. The University of Chicago, where I am a trustee, is home to two of the most distinguished champions of these beliefs: Eugene Fama for the efficient market approach and Richard Thaler for the behavioral one. My corporate finance professor, Burton Malkiel, taught me efficient market theory. Efficiency theorists argue that markets are completely rational and stocks priced to reflect all information known to investors. If there's a piece of news about a stock, investors will act promptly and adjust the share price. If the market is efficient, you can't beat it. At least not consistently and over a long span of time. The only exception is small- and mid-cap stocks that are generally less followed.
机译：你是牛还是熊？乌龟还是野兔？您的答案并不像您得出的答案那么重要。如今，投资界最大的分歧是在对现实的两种相互竞争的解释之间：有效的市场理论和行为金融。我是受托人的芝加哥大学是两个最著名的倡导者的故乡：尤金·法玛（Eugene Fama）代表有效的市场方法，理查德·泰勒（Richard Thaler）代表行为。我的公司财务教授Burton Malkiel教给我有效的市场理论。效率理论家认为，市场是完全理性的，股票的价格可以反映出投资者已知的所有信息。如果有关于股票的新闻，投资者将及时采取行动并调整股价。如果市场高效，那么您将无法击败它。至少在长时间内并不一致。唯一的例外是中小盘股，通常较少受到关注。

著录项

  • 来源
    《Forbes》 |2005年第9期|p.218|共1页
  • 作者

    John W. Rogers Jr.;

  • 作者单位

    Chicago-based Ariel Capital Management, LLC;

  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类 世界经济问题;
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