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首页> 外文期刊>International Journal of Computational Economics and Econometrics >Network dependence in the euro area money market
【24h】

Network dependence in the euro area money market

机译：欧元区货币市场对网络的依赖

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I estimate network dependence effects in the euro area unsecured overnight interbank market during the financial crisis. I use linear spatial regressions to estimate the dependence of individual banks' trading volumes (and interest rates) on the trading volumes (and interest rates) of their network neighbours. Neighbours are defined from past trading relations. I find pre-dominantly negative dependence for net lending and the lending-borrowing interest rate spread, and positive dependence for total trading volume and borrowing rates. These effects are, however, generally small and significant only in periods of market turmoil or ECB interventions. The results suggest that neighbours act as a buffer in absorbing idiosyncratic liquidity shocks.
机译：我估计在金融危机期间，欧元区无担保隔夜银行间市场对网络依赖的影响。我使用线性空间回归来估计各个银行的交易量（和利率）对其网络邻居的交易量（和利率）的依赖性。邻居是根据过去的贸易关系定义的。我发现净贷款和借贷利率差主要是负相关，总交易量和借贷率是正相关。但是，这些影响通常很小，只有在市场动荡或欧洲央行干预期间才显着。结果表明，邻居在吸收特质流动性冲击方面起到了缓冲作用。

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