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Allocation of Decision Rights Between the Parent Company and Its Subsidiaries

机译：母公司及其子公司之间的决策权分配

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This article examines the determinants of allocation of decision rights between the parent company and its subsidiaries, and the economic consequence of suboptimal power structure. Based on China’s unique double disclosure for the parent company and the whole group, we construct a decentralization index to measure how decision rights are allocated within the group companies. We find a more decentralized (centralized) power structure for the groups with more uncertain (certain) external environment and with poorer (better) internal information quality. We also show that the groups with suboptimal power structure have weaker future performance.
机译：本文研究了母公司及其子公司之间决策权分配的决定因素，以及次优权力结构的经济后果。基于中国对母公司和整个集团独特的双重披露，我们构建了一个分散指数，以衡量集团公司中决策权的分配方式。我们发现，外部环境更加不确定（某些），内部信息质量较差（更好）的群体的权力结构更加分散（集中）。我们还表明，具有次优权力结构的群体的未来表现较弱。

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