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Estimates of Optimal Audit Firm Tenure Across Different Legal Regimes

机译：不同法律制度下最佳审计公司任期的估计

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Based on a quadratic form of audit tenure in explaining audit quality, we estimate a reference point that is potentially optimal for audit firm rotation for 22 countries across legal regimes with high versus low levels of investor protection. We find that our estimate for the high investor protection regime is longer than that for the low investor protection regime (24 years vs. 14 years for our main measure). However, very few firms from our sample would have been affected if there were a requirement of a mandatory rotation term, suggesting that mandatory audit firm rotation may not be necessary. In additional analyses, we not only evaluate the empirical validity of the quadratic form but also use various measures of our key variables, to conduct several other robustness tests. We continue to find a longer optimal point for countries with stronger investor protection in these robustness tests. Our findings imply that stronger country-level investor protection is a substitute for a shorter term of mandatory audit firm rotation.
机译：在解释审计质量的审计任期的二次形式的基础上，我们估算出一个参考点，该参考点可能对22个国家/地区的法律体系进行最佳的轮换，具有不同程度的投资者保护。我们发现，对高投资者保护制度的估计要比对低投资者保护制度的估计要长（24年，而我们的主要衡量标准是14年）。但是，如果有强制轮换期限的要求，那么我们样本中的公司很少会受到影响，这表明强制性审计事务所轮换可能没有必要。在其他分析中，我们不仅评估二次形式的经验有效性，而且还使用各种关键变量的度量方法来进行其他几个稳健性检验。在这些稳健性测试中，我们将继续为具有较强投资者保护能力的国家找到更长的最佳点。我们的研究结果表明，加强国家一级的投资者保护可以代替短期强制性会计师事务所轮换。

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