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The impact of pay on CEO turnover: A test of two perspectives

机译：薪酬对首席执行官流动率的影响：两个方面的检验

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We investigate the impact of pay on CEO turnover from two perspectives. One is managerial power perspective that focuses on power in the setting of CEO pay. The other is tournament theory that treats CEO pay as a top prize designed to motivate executives to work hard for the top position. Building on research that highlights the impact of power dynamics at the top of the firm on CEO turnover, we propose that managerial power perspective suggests a negative impact of CEO pay on CEO turnover, while tournament theory suggests a positive impact. Using data from a sample of 313 large U.S. companies from 1988 to 1997, we find that both the level of CEO pay and its ratio over the average pay of the firm's four other highest paid executives have a negative impact on CEO turnover.
机译：我们从两个角度研究薪酬对首席执行官流动率的影响。一种是管理权力观点，重点关注首席执行官薪酬设置中的权力。另一种是锦标赛理论，该理论将首席执行官的薪酬视为最高奖励，旨在激励高管们努力争取最高职位。我们在研究中着重研究了公司顶部权力动态对CEO流动率的影响，我们认为管理权力观点表明CEO薪酬对CEO流动率具有负面影响，而锦标赛理论则表明存在积极影响。使用1988年至1997年美国313家大型公司的样本数据，我们发现CEO薪酬水平及其与公司四名其他高薪高管的平均薪酬之比对CEO流动率产生负面影响。

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