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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >Asymmetry in the jump-size distribution of the S&P 500: Evidence from equity and option markets
【24h】

Asymmetry in the jump-size distribution of the S&P 500: Evidence from equity and option markets

机译：标普500指数跳跃式分布的不对称性：来自股票和期权市场的证据

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This paper studies alternative distributions for the size of price jumps in the S&P 500 index. We introduce a range of new jump-diffusion models and extend popular double-jump specifications that have become ubiquitous in the finance literature. The dynamic properties of these models are tested on both a long time series of S&P 500 returns and a large sample of European vanilla option prices. We discuss the in- and out-of-sample option pricing performance and provide detailed evidence of jump risk premia. Models with double-gamma jump size distributions are found to outperform benchmark models with normally distributed jump sizes.
机译：本文研究了标准普尔500指数中价格上涨幅度的替代分布。我们引入了一系列新的跳跃扩散模型，并扩展了流行的双跃点规范，这些规范在金融文献中已变得无处不在。这些模型的动态特性在长期的标准普尔500收益率序列和大量的欧洲原始期权价格样本中进行了测试。我们讨论样本内和样本外期权定价表现，并提供跳跃风险溢价的详细证据。发现具有双伽玛跳跃大小分布的模型优于具有正态分布跳跃大小的基准模型。

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