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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >The impact of a financial transaction tax on stylized facts of price returns-Evidence from the lab
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The impact of a financial transaction tax on stylized facts of price returns-Evidence from the lab

机译：金融交易税对价格回报的程式化事实的影响-来自实验室的证据

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As the introduction of financial transaction taxes is increasingly discussed by political leaders we explore possible consequences such taxes could have on markets. Here we examine how "stylized facts", namely fat tails and volatility clustering, are affected by different tax regimes in laboratory experiments. We find that leptokurtosis of price returns is highest and clustered volatility is weakest in unilaterally taxed markets (where tax havens exist). Instead, tails are slimmest and volatility clustering is strongest in tax havens. When an encompassing financial transaction tax is levied, stylized facts hardly change compared to a scenario with no tax on all markets.
机译：随着政治领导人越来越多地讨论引入金融交易税，我们探索了这种税对市场可能产生的后果。在这里，我们研究了实验室实验中不同税制如何影响“程式化事实”，即肥尾和波动性聚集。我们发现，在单边征税的市场（存在避税天堂）中，价格收益率的峰度最高，而波动性最弱。取而代之的是，避税天堂的尾巴最细，而波动性集群最强。与对所有市场都不征税的情况相比，当征收全面的金融交易税时，程式化的事实几乎不变。

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