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首页> 外文期刊>Journal of Economic Dynamics and Control >The puzzling evolution of the home bias, information processing and financial openness
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The puzzling evolution of the home bias, information processing and financial openness

机译：家庭偏见，信息处理和金融开放的令人困惑的演变

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This paper explains the home equity bias and its puzzling evolution in a model where investors face an information constraint and have an initial local informational advantage. After financial liberalization, local investors have a magnified informational advantage since information processed under autarky remains useful after liberalization. A gradual shift towards foreign assets occurs as the relevance of autarkic information declines over time. In the long run, home bias remains large due to the interaction between information and portfolio choices. Empirical evidence supports the main predictions of our model, namely that bias increases with information capacity and decreases with financial openness.
机译：本文在一个投资者面临信息约束并具有最初的本地信息优势的模型中解释了房屋净值偏向及其令人困惑的演变。金融自由化之后，本地投资者在信息自由方面获得了更大的优势，因为在自由化之后在自给自足的情况下处理的信息仍然有用。随着自给自足信息的相关性随着时间的推移而下降，逐渐向外国资产转移。从长远来看，由于信息和投资组合选择之间的相互作用，本国偏见仍然很大。经验证据支持我们模型的主要预测，即偏差随着信息容量的增加而增加，而随着财务开放度的降低而减小。

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