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Liquidity standards and the value of an informed lender of last resort

机译：流动性标准和知情的最后贷款人的价值

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We consider a dynamic model in which receiving support from the lender of last resort (LLR) may help banks to weather investor runs. We show the need for regulatory liquidity standards when the underlying social trade-offs make the uninformed LLR inclined to support troubled banks during a run. Liquidity standards increase the time available before the LLR must decide on supporting the bank. This facilitates the arrival of information on the bank's financial condition and improves the efficiency of the decision taken by the LLR, a role that can be modified but not replaced with the use of capital regulation. (C) 2018 Published by Elsevier B.V.
机译：我们考虑一个动态模型，在该模型中，从最后贷款人（LLR）获得支持可能会帮助银行应对投资者的挤兑。当基本的社会取舍使不知情的LLR倾向于在运行中支持陷入困境的银行时，我们表明需要监管流动性标准。流动性标准增加了LLR必须决定支持银行之前的可用时间。这有助于获得有关银行财务状况的信息，并提高了LLR做出决策的效率，该角色可以修改，但不能用资本监管代替。 （C）2018由Elsevier B.V.发布

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