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Style investing, comovement and return predictability

机译：风格投资，共同发展和回报可预测性

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Barberis and Shleifer (2003) argue that style investing generates momentum and reversals in style and individual asset returns, as well as comovement between individual assets and their styles. Consistent with these predictions, in some specifications, past style returns help explain future stock returns after controlling for size, book-to-market and past stock returns. We also use comovement to identify style investing and assess its impact on momentum. High comovement momentum portfolios have significantly higher future returns than low comovement momentum portfolios. Overall, our results suggest that style investing plays a role in the predictability of asset returns.
机译：Barberis和Shleifer（2003）认为，风格投资在风格和个人资产收益以及个人资产与其风格之间的联动方面产生动力和逆转。与这些预测一致，在某些规范中，过去的风格收益有助于控制大小，按市价计价和过去的股票收益后解释未来的股票收益。我们还使用协同运动来识别样式投资并评估其对动量的影响。高联动动量投资组合比低联动动量投资组合具有更高的未来收益。总体而言，我们的结果表明，风格投资在资产收益的可预测性中起作用。

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