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首页> 外文期刊>Journal of financial economics >The role of state and foreign owners in corporate risk-taking: Evidence from privatization
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The role of state and foreign owners in corporate risk-taking: Evidence from privatization

机译：国有和外国所有者在公司冒险中的作用：私有化的证据

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Using a unique database of 381 newly privatized firms from 57 countries, we investigate the impact of shareholders' identity on corporate risk-taking behavior. We find strong and robust evidence that state (foreign) ownership is negatively (positively) related to corporate risk-taking. Moreover, we find that high risk-taking by foreign owners depends on the strength of country-level governance institutions. Our results suggest that relinquishment of government control, openness to foreign investment, and improvement of country-level governance institutions are key determining factors of corporate risk-taking in newly privatized firms.
机译：我们使用来自57个国家/地区的381家新私有化公司的独特数据库，研究了股东身份对公司冒险行为的影响。我们发现有力且有力的证据表明，国家（外国）所有权与公司冒险负相关（正）。此外，我们发现外国所有者承担高风险取决于国家级治理机构的实力。我们的结果表明，放弃政府控制，对外国投资的开放度以及改善国家一级的治理机构是新私有化公司承担公司风险的关键决定因素。

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