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The European sovereign debt crisis: contagion across European real estate markets

机译：欧洲主权债务危机：欧洲房地产市场的蔓延

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This paper aims to investigate the contagion across European securitised real estate markets during the European sovereign debt crisis by the Forbes-Rigobon test, the coskewness test and the cokurtosis test. The new cokurtosis test is constructed by extending the method of constructing the coskewness test to further higher order moments. The results reveal that the cokurtosis test can show additional channels of contagion of which the other tests fail to show, and hence can provide more information on the direction of contagion, and reflect a more complete picture of the contagion pattern. This study has implications to investors and policy-makers. During a crisis, investors should reallocate their portfolio to reduce their loss. Policy-makers should cooperate with other authorities and act accordingly in order to stabilise the economy.
机译：本文旨在通过福布斯-里戈邦检验（Forbes-Rigobon test），偏度检验和共度检验来研究欧洲主权债务危机期间整个欧洲证券化房地产市场的蔓延。通过将构造偏度测试的方法扩展到其他更高阶矩来构造新的色度测试。结果表明，色度检验可以显示其他检验未能显示的其他传染途径，因此可以提供有关传染方向的更多信息，并能更全面地反映传染模式。这项研究对投资者和决策者有影响。在危机期间，投资者应重新分配其投资组合以减少损失。决策者应与其他当局合作并采取相应行动，以稳定经济。

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